El Banco Central Europeo debe tomarse su tiempo para acertar con los recortes de las tasas de interés y tendrá una imagen más clara de las presiones inflacionarias en junio, dijo a CNBC el economista jefe de la institución.
“Se está acumulando mucha evidencia, pero lo que también es justo decir es que la transición de esta fase de espera, que hemos estado en espera desde septiembre pasado debido a un ciclo de alza sustancial, tenemos que tomarnos nuestro tiempo para hacerlo bien. desde mantener hasta reducir las restricciones”, dijo Philip Lane a Steve Sedgwick de CNBC el jueves.
Lane, miembro del Consejo de Gobierno, dijo que la reunión de marzo del banco central de la zona euro había sido un “hito importante” en la acumulación de evidencia y mostró que “el proceso de desinflación ha estado en curso”. Durante la reunión, el BCE mantuvo los tipos y publicó proyecciones macroeconómicas actualizadas, que rebajaron su previsión de inflación para este año al 2,3% desde el 2,7%.
La inflación en el bloque de 20 naciones disminuyó al 2,6% en febrero.
En línea con el mensaje del BCE de marzo, Lane dijo que se necesitaban más datos, particularmente en torno a los salarios, y que el Consejo de Gobierno “aprendería mucho en abril, mucho más en junio”, las fechas de sus próximas dos reuniones.
En una conferencia de prensa después de la reunión de marzo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que los precios de mercado sobre el momento de los recortes de tasas -que indican un comienzo en junio a partir del jueves- “parecen estar convergiendo mejor” con la opinión del banco central.
Junio surgió como una fecha clave en los comentarios del mercado, ya que marcará la primera reunión en la que el BCE podrá evaluar los datos de primavera sobre las negociaciones salariales para el año.
Cuando se le preguntó sobre otros colegas en el Consejo de Gobierno del BCE que habían sugerido que los recortes de tasas podrían tener lugar antes del verano, Lane dijo que creía que esto era una referencia al segundo trimestre, que incluiría junio.
“Creo que el segundo trimestre es un momento en el que estaremos lo suficientemente avanzados en 2024 para ver más dinámica salarial y más presiones sobre los precios”.
Destacó que era importante, en su propio rol, “evitar tratar de proporcionar orientación sobre el calendario al mercado”.
“Una vez que estemos suficientemente seguros de que volveremos al objetivo de manera sostenible y oportuna, será el momento adecuado para pasar a la siguiente fase”, dijo.
Espacio para que bajen los beneficios
Las autoridades han subrayado repetidamente que muchas de las causas del ciclo inflacionario han disminuido, como el aumento de los precios de la energía y los problemas de la cadena de suministro. Pero siguen preocupados por las presiones inflacionarias internas provenientes de ganancias corporativas y aumentos salariales.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, provocó controversia en 2022 por sugerir que los trabajadores no deberían pedir un aumento salarial para evitar avivar la inflación.
Lane dijo el jueves que, si bien el pronóstico del BCE se basaba en cierta moderación en el crecimiento salarial, era “importante” que los salarios ajustados a la inflación mejoraran, y que las empresas deberían asumir menores ganancias para permitir que esto suceda.
“Los salarios no fueron la fuente de este problema de inflación. Pero en términos de asegurarnos de que volvamos al objetivo, la interacción entre salarios y ganancias, nuestro pronóstico se basa en un grado de desaceleración salarial”, dijo.
“Es importante decir que necesitamos ver que mejoren los ingresos reales de los trabajadores, para reconstruir, no sólo este año, [but] el año siguiente. Por eso permitimos aumentos salariales superiores a los normales”.
Lane agregó: “Pero también necesitamos ver, esencialmente, que las empresas absorban una buena cantidad de eso en menores ganancias. Las ganancias fueron bastante altas en 2022, hay cierto margen para que las ganancias bajen. Y eso es parte de las preguntas abiertas que tenemos”. tener.”
