La inflación se mantuvo estable en octubre con respecto al mes anterior, lo que proporciona una señal esperanzadora de que los precios persistentemente altos están aflojando su control sobre la economía estadounidense y dando una potencial luz verde a la Reserva Federal para dejar de aumentar las tasas de interés.
El índice de precios al consumidor, que mide una amplia canasta de bienes y servicios de uso común, aumentó un 3,2% respecto al año anterior a pesar de permanecer sin cambios durante el mes, según datos desestacionalizados. cifras del Departamento de Trabajo el martes. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban lecturas respectivas del 0,1% y del 3,3%.
El IPC general había aumentado un 0,4% en septiembre.
Excluyendo los volátiles precios de los alimentos y la energía, el IPC subyacente aumentó un 0,2% y un 4%, frente a la previsión del 0,3% y el 4,1%. El nivel anual fue el más bajo en dos años, por debajo del 4,1% de septiembre, aunque todavía muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Sin embargo, los funcionarios de la Fed han enfatizado que quieren ver una serie de caídas en las lecturas básicas, como ha sido el caso desde abril.
Los mercados se dispararon tras la noticia. El Promedio Industrial Dow Jones subió casi 500 puntos a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron bruscamente. Los operadores también descartaron casi por completo cualquier posible subida de tipos de la Fed. según datos del Grupo CME.
«La Reserva Federal parece inteligente al poner fin de manera efectiva a su ciclo de ajuste a medida que la inflación continúa desacelerándose. Los rendimientos han bajado significativamente ya que los últimos inversores que no están convencidos de que la Reserva Federal haya terminado probablemente tiran la toalla», dijo Bryce Doty, gerente de cartera de Sit Fixed Income. Asesores.
La lectura plana del IPC general se produjo cuando los precios de la energía cayeron un 2,5% durante el mes, compensando un aumento del 0,3% en el índice de alimentos. Fue el ritmo mensual más lento desde julio de 2022.
Los costos de vivienda, un componente clave del índice, aumentaron un 0,3% en octubre, la mitad del aumento de septiembre, ya que el aumento interanual se redujo al 6,7%. Dentro de la categoría, el alquiler equivalente de los propietarios, que mide lo que los propietarios podrían pedir en alquiler, aumentó un 0,4%. Una subcategoría que incluye los precios de hoteles y moteles cayó un 2,9%.
«Esto cambia las reglas del juego», dijo Paul McCulley, ex economista jefe de Pimco y ahora profesor adjunto en la Universidad de Georgetown, en «Squawk on the Street» de CNBC. «Estamos viviendo un día de exuberancia racional, porque los datos muestran claramente lo que estábamos esperando desde hace mucho tiempo: una grieta en el componente de vivienda».
El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, calificó el informe de «progreso lento pero claro» para lograr que la inflación vuelva a niveles saludables.
Los costos de los vehículos, que habían sido un componente clave de la inflación durante el pico de 2021-22, cayeron en el mes. Los precios de los vehículos nuevos disminuyeron un 0,1%, mientras que los precios de los vehículos usados bajaron un 0,8% y un 7,1% respecto al año anterior.
Las tarifas aéreas, otro componente seguido de cerca, disminuyeron un 0,9% y cayeron un 13,2% anual. El seguro de vehículos de motor, sin embargo, experimentó un aumento del 1,9% y un 19,2% más que hace un año.
El informe se publica mientras los mercados observan de cerca a la Reserva Federal para conocer sus próximos pasos en una batalla contra la inflación persistente que comenzó en marzo de 2022. El banco central finalmente aumentó su tasa de interés clave 11 veces para un total de 5,25 puntos porcentuales.
Si bien los mercados creen abrumadoramente que la Reserva Federal ha terminado de endurecer la política monetaria, los últimos datos han enviado señales contradictorias.
Las nóminas no agrícolas en octubre aumentaron en sólo 150.000, lo que indica que el mercado laboral finalmente está mostrando señales de que está reaccionando a los esfuerzos de la Reserva Federal para corregir un desequilibrio entre oferta y demanda que ha sido un factor que ha contribuido a la inflación.
Los costos laborales han aumentado a un ritmo mucho más lento durante el último año y medio, ya que la productividad ha aumentado este año.
Los ingresos medios reales por hora (ajustados a la inflación) aumentaron un 0,2% mensual en octubre, pero sólo un 0,8% respecto al año anterior, según un comunicado separado del Departamento de Trabajo.
En términos más generales, el producto interno bruto aumentó en el tercer trimestre, a un ritmo anualizado del 4,9%, aunque la mayoría de los economistas esperan que la tasa de crecimiento se desacelere considerablemente.
Sin embargo, otros indicadores muestran que las expectativas de inflación de los consumidores siguen aumentando, probablemente producto de un aumento en los precios de la gasolina y la incertidumbre causada por las guerras en Ucrania y Gaza.
La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, aumentó la ansiedad del mercado cuando dijo que él y sus colegas formuladores de políticas siguen sin estar convencidos de haber hecho lo suficiente para reducir la inflación a una tasa anual del 2% y no dudarán en subir las tasas si se logran más avances. No lo hice.
«A pesar de la desaceleración, la Reserva Federal probablemente seguirá hablando con dureza y seguirá advirtiendo a los inversores que no sean complacientes con la determinación de la Reserva Federal de reducir la inflación al objetivo de largo plazo del 2%», dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial.
Incluso si la Reserva Federal termina de subir las tasas, hay más incertidumbre sobre cuánto tiempo mantendrá las tasas de referencia en su nivel más alto en unos 22 años.
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