Ya hemos hablado de cómo el debate entre libre comercio y comercio justo ocupa un lugar central en la agenda política del presidente Trump.
Es una discusión amplia y compleja que abarca déficits, aranceles, instituciones internacionales, subsidios, dumping y muchas otras cuestiones relacionadas con el comercio. Para esta pieza, quiero centrarme en déficits comerciales porque son la verdadera fuerza impulsora detrás de los instintos comerciales de Trump. De todos los textos de esta serie, éste probablemente resalta mi David interior Ricardo lo máximo. Intentaré mantenerlo digerible.
Durante la última década –especialmente los últimos ocho años– la relación comercial entre Estados Unidos y México se ha intensificado como nunca antes. Como la mayoría de ustedes ya saben, México y Estados Unidos son ahora los principales socios comerciales de cada uno, tanto en exportaciones como en importaciones. México es el mayor comprador y vendedor de Estados Unidos, y viceversa. Pero dada la diferencia en el tamaño económico (aproximadamente 16 a 1 (Estados Unidos: ~30 billones de dólares vs. México: ~1,86 billones de dólares) – y en el modelo mexicano orientado a las exportaciones, México naturalmente exporta más de lo que importa. Esa dinámica ha profundizado el superávit comercial de México con Estados Unidos.
Cuando Trump asumió el cargo por primera vez, el déficit comercial de Estados Unidos con México rondaba los EE.UU. $63 mil millones. A finales de 2024, había crecido aproximadamente 2,7xalcanzando $171 mil millones. Bueno, bueno, bueno, eso suena como una noticia terrible para México con Trump nuevamente en el cargo. Y si, eso podría ser una mala noticia. Pero sólo si seguimos midiendo los déficits comerciales de manera incorrecta.
(Imagínenme arremangándome; aquí viene la parte divertida).
¿Por qué no basta con medir las balanzas comerciales simplemente sumando y restando bienes que cruzan fronteras?
Imagine que tiene una “relación comercial” con dos entidades. Uno es mecánico de automóviles en la misma calle; el otro es una tienda de conveniencia al otro lado de la ciudad. Lamentablemente para ti, llevas un $100 de déficit con cada uno. Pero aquí está el detalle: tú también eres mecánico de automóviles. La semana pasada vendiste $900 en repuestos y aceite al mecánico cercano y ella te vendió $1,000 en insumos necesitabas para mantener tu negocio en funcionamiento. Eso es un déficit de $100. Mientras tanto, compras $100 en bienes de la tienda de conveniencia lejana y no venderles nada. Mismo déficit. Relación completamente diferente. ¿Bien?
Ahora, cambiemos el nombre de los personajes. Eres los Estados Unidos. Mecánico-de-automóviles más cercano es México. Tienda de conveniencia lejana es China.
Una forma de evaluar las relaciones comerciales de manera más inteligente es observar los déficits comerciales en relación con las exportaciones. En 2024, la relación entre Estados Unidos y China mostró un profundo desequilibrio estructural, con un déficit equivalente a -205,8% de las exportaciones estadounidenses a China. Con México, la cifra es mucho más equilibrada, alrededor -51,4% con el tiempo. En términos sencillos: el déficit comercial de Estados Unidos con México aumenta y disminuye aproximadamente en línea con las exportaciones estadounidenses a México. Con China, Estados Unidos importa principalmente productos terminados y vende comparativamente poco a cambio.
Hay otra manera de ver esto. Podemos ajustar la balanza comercial tradicional restando las exportaciones a Estados Unidos que producen las empresas estadounidenses que operan en México.
En 2023, México exportó alrededor de 560 mil millones de dólares a los Estados Unidos. Apenas $220 mil millones Provenía de los servicios manufactureros y de exportación. De esa cantidad, el 80% procedía de empresas de propiedad estadounidense, aproximadamente $176 mil millones. Ese mismo año, Estados Unidos registró un $152 mil millones Déficit comercial con México. Según esta lógica, se podría argumentar que el saldo “real” no fue negativo en absoluto. Interesante, ¿verdad? Dicho esto, este enfoque sigue siendo imperfecto, ya que esas exportaciones también contienen componentes no estadounidenses.
Lo que nos lleva a la última milla del texto: doComponentes y valor agregado.
Para comprender verdaderamente las relaciones comerciales, debemos medirlas en términos de contenido de valor agregado. Volver a Mecánico-de-automóviles más cercano. Si me vende un motor por 100 dólares, ese es el número del titular. Pero ¿qué pasaría si el 75% de los componentes de ese motor fueran inicialmente producidos por mí y vendidos a ella? De repente, el déficit parece muy diferente, porque estamos coproduciendo el motor.
Esto es precisamente lo que sucede entre Estados Unidos y México. México tiene la Mayor proporción de componentes estadounidenses incluidos en sus exportaciones. – apenas 10 veces más contenido americano que las exportaciones chinas y casi tres veces el promedio mundial. Y también funciona al revés: entre todo el valor agregado extranjero en las exportaciones estadounidenses, México ocupa el primer lugarrepresentando aproximadamente 13%.
Y, manteniendo la analogía del automóvil, la industria automotriz funciona exactamente así: el déficit comercial automotriz entre Estados Unidos y México parece grande en términos brutos ($108 mil millones), sin embargo, cuando se mide en términos de valor agregado, se reduce en un 82% ($19,8 mil millones)!
Prometí ensayos cortos y cumpliré mi palabra. Así que terminemos con algunas conclusiones interesantes y sexys. No todos los déficits comerciales son iguales, y no deberíamos tratarlos como si lo fueran.
La relación económica entre Estados Unidos y México ha evolucionado desde una dinámica tradicional de comprador-vendedor a una profundamente integrada. sistema de coproducción.
Ese sistema es como un huevo revuelto. No se puede separar la yema de las claras y volver a ponerlas en la cáscara. Lo único sensato es seguir revolviendo; tal vez añadir un poco de tocino, queso y mas huevos – y hacerlo aún mejor. ¡Salud!
Pedro Casas Alatriste Es el Vicepresidente Ejecutivo y Director General de la Cámara de Comercio Americana de México (AmCham). Anteriormente, ha sido Director de Investigación y Políticas Públicas de la Fundación México-Estados Unidos en Washington, DC y Coordinador de Asuntos Internacionales del Consejo Coordinador Empresarial (CCE). También se ha desempeñado como consultor del Banco Interamericano de Desarrollo.
